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瑞银：2020年投资宜采取“中庸之道”，看好消费股和优质派息股
新浪财经 11月20日讯 2019年全球经济下行，中美等主要经济体经济增速放缓、超六成投资者认为地缘政治对市场影响大于基本面影响，在此背景下，瑞银财务管理投资总监股票分析师林世康称，2020年仍是动荡一年，第一滴血5 野蛮追击但投资者依然能在市场不同板块找到相对理想的投资机会，如消费股和优质派息股。瑞银财富管理亚太区投资总监及首席中国经济学家胡一帆称，2020年债券投资宜采取“中庸之道”。
林世康称，即使中国消费有一定放缓，但消费领域内有不同板块可选择，随着国内薪资水平上升，人民对消费服务要求上升，斩魂配置要求看好教育、啤酒、运动服装等消费板块。
林世康称，瑞银也看好互联网公司和5G相关概念股，5G方面因前期投资较多毛利率较低，但现在随投资放缓，相信会有较好回报。香港方面，林世康称，一些防守稳定的股票较有吸引力，叶锦添 流白如电信相关股票。
林世康称，MSCI中国指数现在市盈率低于长期水平，期待2020年会有一个低双位数回报，2020年MSCI香港指数预计会有低个位数增长。
比较瑞银对2020年和上一年的投资建议，胡一帆称，2019年年初瑞银判断经济处于经济周期后期的前段，整体风险偏好是加码，斧头帮杀戮但2020年的投资建议，在管理下行风险上更为谨慎，对股票和债券投资都选择中性。
胡一帆称，2018年债券表现较好，高收益债券有较多选择，但今年负利率浮现，债券选择上增加一定挑战。在对冲基金选择上，2019年看好相对多元的基金，现在会选择防御性的基金，在房地产方面，2019年从全球市场看，房地产市场上涨空间有限，会建议选择稳健收益型，但2020年不排除一些负利率国家房地产板块较热，会带来新的选择。
在大宗商品上，胡一帆称，2018年看好大宗商品，2019和2020年保持一致继续看好，不过相对周期性大宗商品，瑞银更看好逆周期的贵金属。胡一帆称，两年的投资建议，主题无太大变化，但2020年处在世纪之交，将迎来“转型十年”，建议投资者会更关注长期的投资。
对于中国经济，胡一帆称，预计明年中央政府GDP目标会在6%左右，瑞银不排除实际会在6%向下，料会增长降至5.7%。她称，这在全球依然是较高速度，在全球第二GDP的体量下，中国会从一个经济高速增长的国家到中速增长国家。
胡一帆称，今年中国对经济力度支持最大的是降准，而非降息。她称，今年前10个月，中国降准150个基点，对流动性释放力度相当大，预计未来6个月会降50至100基点。
（新浪财经 徐雯 发自香港）
